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新設した米国証券口座で、特にプット売りを
したいと思って、オンラインで取引を試みるが、
申し込み証拠金の規制があるらしく、
「売り」のオプションが出来ない。
アメリカの証券会社に、証拠金額を問い合わせ
る事とし、一旦、コールの「買い」から入る
事とした。

銘柄は、自分が保有しているオラシュア・テクノ
ロジー社（OSUR）。

初めてのオプション・コール買いなので、
ちまちまと、

枚数は５枚（５００株）、
権利行使価格＄７．５
権利行使日　３月限月
プレミアム　０．７５
　　　　　　　　　　　　とした。

簡単に説明しますと、

コールなのでまず、
プレミアムを支払います。
０．７５×５００×１２０＝￥４５０００

３月末の時点のOSUR社時価と、
７．５の差額の５００倍が、
儲けです。ただしプレミアム分の
￥４５０００はマイナスします。
取引手数料は除外してます。

現在OSURは、＄８．２３です。

（例）
①３月末でOSURが、＄９．０なら、
（９．０−７．５）×５００×１２０−４５０００
＝￥４５０００（儲け）

②３月末で＄８．５なら、
（８．５−７．５）×５００×１２０−４５０００
＝￥１５０００（儲け）

③３月末で＄７．５なら、
（７．５−７．５）×５００×１２０−４５０００
＝ー￥４５０００（損）

④３月末で＄６．５なら、
（６．５−７．５）×５００×１２０−４５０００
＝−￥１０５０００
ではなくて、最初に支払ったー￥４５０００（損）
となります。以下、どこまで株価が下がっても
コール買いは、損失はプレミアム分だけに
限定されます。

実際、コールオプションで、必要とする金額は
プレミアム分だけで済みます。現物を買ってれば
８．２３×５００×１２０＝￥４９３８００
必要とします。

また、４月限月、７月限月のオプションで、
先に権利行使日があるコール・オプションを
購入した場合、
途中でプレミアムが上がれば、権利行使日を
待たずに、売却することも可能です。

（例）
上記のケースで、例えば４月限月のコールオプション
を購入し、プレミアムが０．７５だったとしましょう。

５００株購入したとして、
途中（２〜３月中）に、株価やボラティリティが
上がってプレミアムが、１．５まで上昇したと
しましょう。

（１．５−０．７５）×５００×１２０＝
￥４５０００
が儲けとなります。

会計上はプレミアム代金は決済日に引かれるはず
です。ただアメリカの口座を使ってオンライン
取引しているリスクがあるので、今回は、
限月が近く、取引額も、小さくしました。

慣れれば、当然、プレミアムの上昇を狙った
コール・オプション（限月が、３ヵ月後や
６ヵ月後の長期）取引をする予定です。

また、プット（売り）も、証拠金の問題が
クリアーされ次第、始めるつもりです。
どうしても負けにくいオプションは、
プットやコールの売りですから・・・・・。

日本株は好調ですが、半分以上、キャッシュに
しました。

今後は趣味で、米国株のオプションと空売り
を、チマチマやります。